4688com美高美集团-美高美注册送58-首页

设为首页加入收藏

微信关注
官方微信号:南方财富网
加关注获取每日精选资讯
搜公众号“南方财富网”即可,欢迎加入!
广告服务联系大家网站地图

科华数据股票点评:战略聚焦数据中心行业 综合竞争力凸显助力IDC中军的快速发展

2021-04-28 16:21 南方财富网

  事件:企业发布2020 年年报及2021 年一季度业绩报告截至20 年,企业实现营收41.7 亿元,同比增长7.7%;实现归母净利润3.8亿元,同比增长84.3%;扣非后,实现归母净利润3.4 亿元,同比增长94.9%。

  截至21 年第一季度,企业实现营收9.70 亿元,同比增长42.26%;实现归母净利润0.96 亿元,同比增长228.44%;扣非后,实现归母净利润0.86 亿元,同比增长248.44%

  回顾20 年,企业战略聚焦数据中心行业,21Q1 收入实现高速增长截至20 年,企业已建成机柜数超2.8 万架,在北、上、广等地自建7 个大型数据中心。同时,企业在20 年做出了重大战略举措,第一步是将充电桩相关业务从上市企业剥离,优化企业业务结构;第二步是将上市企业名称变更为“科华数据股份有限企业”,更好地体现企业战略发展规划。

  20 年,企业数据中心行业实现收入27.94 亿元,同比增长11.82%。其中,IDC 服务实现收入12.00 亿元,同比增长5.53%;数据中心产品及集成产品实现收入15.94 亿元,同比增长17.07%。企业智慧电能行业实现收入8.75亿元,同比增长9.55%;新能源行业实现收入4.46 亿元,同比下滑7.22%。

  企业整体毛利率保持稳中略升趋势,其中,IDC 服务毛利率为29.26%,较去年同期提升了2.70 个百分点。大家认为,随着企业自建数据中心上架率提升以及收入占比的提升,企业该业务有望为企业盈利能力注入持续活力。

  企业进一步加强精细化管理,组织运营效率提升20 年,企业以客户、以市场、以事业部为核心,在产品管理、供应链管理、组织机构管理、财务管理等方面开展精细化管理工作,提升企业组织效率。

  20 年,企业工厂人均产值提升40.6%,采购降本8.16%,多维度举措实现产品生产成本有效降低、产品质量提升等目标。

  具体来看,20 年,企业销售费用率为9.26%,较去年同期下降了1.17 个百分点;企业管理费用率为4.04%,较去年同期下降了0.34 个百分点。

  展望未来,三个路径实现IDC 中军的快速发展

  企业通过以下3 个路径实现数据中心业务快速扩张:1)加强自我开发:

  未来三年,将稳步扩展数据中心规模,计划每年新增自建机柜10,000 个以上;2)轻资产合作运营:携手战略投资者及大型国企等资源方共同开发建设运营数据中心项目,同时也储备了知根知底的可并购数据中心项目,有助于企业数据中心业务的可持续发展。;3)深度绑定Tencent等大客户:企业将继续依托自身的产品技术能力与快速交付能力,深化绑定与Tencent的合作关系,合作建设数据中心,增强企业整体机柜规模。并将充分发挥与Tencent合作的标杆作用,开拓更多大型互联网客户,保障企业长期向好发展。

  投资建议与盈利预测:

  企业作为IDC 中军,持续战略聚焦数据中心行业,企业作为拥有33 年信息化系统电力安全与节能领先的研发、制造、服务能力和超过10 年的数据中心建设运营经验,各业务间的协同性表现得更加突出。大家预计,企业2021~2023 年归母净利润分别为:5.14 亿元、6.77 亿元、8.89 亿元,同比分别增长:34.69%、31.53%、31.40%,维持“买入”评级。

  风险提示:企业自建IDC 机柜上架率不及预期、EPC 项目发展不及预期、智慧电能行业竞争格局加剧、新能源行业竞争格局加剧

  
官方微信

南财查询窝 轻松看涨跌

4688com美高美集团|美高美注册送58

XML 地图 | Sitemap 地图
方财富网

4688com美高美集团|美高美注册送58

XML 地图 | Sitemap 地图